金辉亚太：消息面驱动黄金反弹

盘面：26日COMEX12月主力合约，盘终长上下影线中阳线，+34.1美元，+1.93%，收于1797.3美元。伦敦金，+54.31美元,+3.06%，收于1827.88美元。周五黄金反弹，周线收于一个长下影线的大实体阴线。
　　供求与消息面上看：1） 全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布数据显示，上周黄金基金连续减持，上周减仓1.515吨，目前持仓1230.799吨。ETF持仓迅速的翻空也表明了历史高位，8月出现的大幅度减仓，与波动巨大的黄金走势相映登场。
　　技术与基本面：XAUUSD合约15分钟折线图：水位1756.9美元至于1810美元，高低差60美元以内，日波动与前日持平。本周波动进一步扩大为历史以来的最大绝对值波动。从目前的反弹看，后市如果站稳1810，冲击1830以上区间，则可能引领黄金再度走强。但是目前看存在一定的难度。
　　消息提出：伯南克目前祭出缓兵之计，QE3谜底将于9月FOMC揭晓，美联储主席伯南克在全球央行会议上指出，关于可选宽松政策的冗长探讨将推迟到下个月中下旬，即联邦公开市场委员会(FOMC)的下一次货币政策会议之上。这意味着，伯南克本周并没有暗示市场期待的QE3(第三轮定量宽松政策)。但是我们看到伯南克表示："美联储拥有一系列工具，可用于提供进一步的货币政策刺激。"他还称，这些可选工具在今年8月会议上已进行讨论，"我们将在9月会议上继续对此及相关事务进行考虑"。伯南克还指出，美联储已决定将9月会议的日程由原定的一天扩大到两天，即9月20和21日，以对赞成和反对进一步宽松政策的两方面意见进行充分评估。
　　多数的联储观察家预计，在周五的演讲中伯南克至少会对可选宽松工具进行一些探讨。金融市场一直高度期待伯南克讲话，希望知晓他对经济能否避免二次衰退问题的看法，以及他可能愿意采取哪些措施来防止经济大幅下滑。但是伯南克没有如市场所愿。他指出，目前还不清楚为何近来股市低迷，而债务上限谈判和欧洲债务危机对经济的具体影响也不得而知。
　　伯南克称："迄今很难判断这些因素对经济活动的影响，但毫无疑问的是，它们已影响了家庭和企业信心，它们将对经济增长构成持续威胁。"但是，他同时表示，美联储预计"经济缓步复苏"的势头将持续下去，随着时间的推移经济增速将提升。伯南克还对国会提出了批评，直言不久前的债务上限争论已影响美国经济。
　　而美国费城联储主席普罗索(Charles Plosser)周五(8月26日)表示，目前推出第三轮量化宽松政策可能不会有益于解决美国经济面临的问题。普罗索称，其对于美国经济十分悲观，将倾向于静观一小段时间，之后再考虑是否推出更多宽松政策。实际上市场对欧洲债务危机持续影响的忧虑加剧了对美国国债的买盘。
　　瑞士银行(UBS)预计，随着瑞士央行(SNB)出台措施降低瑞郎投资吸引力，到2012年年末欧元兑瑞郎有望升至1.20。摩根士丹利(Morgan Stanley)调整了对日元的预期，预计日元兑美元将在今年12月之前再创历史新高。该行预计，到2011年年底之前，美元/日元将跌至74.00水平，此前预期为81.00水平。实际上我个人认为汇率极值：将令市场对下一轮的FED的动作从而影响的汇率波动。
　　正如我们的预计，基本面的变动，另外的两件较大面临的事件，是非农资料后的联储会议、与纽约的超级飓风如果纽约的飓风持续，将可能带来纽约的市场短期关闭，这将对世界金融市场产生较强烈的影响、短期走强的宽松货币预期，实际将推升债券与经济资料的相好。我们维持认为极端的外汇汇率变动，与强劲黄金偏弱行情已经展开。
　　操作思路：目前周K线高低点，为历史最大周绝对值波动。我们认为中线黄金转弱。目前个人稳健投资者应以平偏空思路操作中线，激进投资者可参与短线反弹。